DESAFÍO FINANCIERO: El Gobierno de Javier Milei necesita USD 40.000 millones para transcurrir 2026 con estabilidad
A pesar de la actual estabilidad cambiaria y las compras de divisas por parte del Banco Central este 22 de febrero de 2026, un informe de la consultora Empiria advierte que la administración de Javier Milei enfrenta un reto monumental para cubrir sus necesidades financieras este año.
Los puntos críticos del informe sobre la demanda de dólares son:
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La Cifra Clave: Argentina necesita generar o conseguir aproximadamente USD 40.000 millones para cumplir con sus obligaciones y metas económicas en 2026.
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Desglose de las Necesidades:
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USD 11.000 millones: Para cubrir el déficit estimado de la cuenta corriente (1,6% del PBI).
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USD 16.000 millones: Por la persistente «dolarización de carteras» (ahorristas e inversores que prefieren activos en moneda extranjera).
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USD 10.000 millones: Destinados a la pauta de acumulación de reservas del Banco Central.
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USD 6.500 millones: Para el pago de vencimientos de capital de deuda del Tesoro.
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Sin Ayuda Extraordinaria: A diferencia de 2025, el Gobierno no contará con el aporte excepcional del FMI (que superó los USD 14.000 millones el año pasado) ni se prevén medidas transitorias como la eliminación temporal de retenciones al agro que ayudaron en el ciclo electoral previo. Además, el Ejecutivo ha manifestado su intención de no tomar «deuda nueva».
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El Rol del Sector Privado: Dado que no hay acceso fluido al crédito internacional, la responsabilidad de generar estas divisas recae casi exclusivamente en el sector privado, lo que pone bajo presión el tipo de cambio real.
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Factores de Alivio y Riesgo:
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Energía: El superávit energético es una noticia positiva, pasando de un saldo negativo a uno positivo de USD 7.800 millones.
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Turismo: La cuenta de servicios sigue siendo deficitaria, impulsada por los viajes al exterior, que en 2025 alcanzaron un récord negativo de USD 11.200 millones.
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Advertencias de Expertos: Economistas como Carlos Melconian advierten que las compras actuales del Central podrían ser coyunturales y que la tendencia de los argentinos a comprar dólares no ha disminuido («la gente no afloja»), lo que podría tensionar el mercado cambiario cuando la oferta estacional baje.
En resumen, aunque el «veranito cambiario» actual permite al Banco Central acumular reservas, la magnitud de los compromisos para el resto de 2026 sugiere que el esquema actual podría ser exigido al límite.
